故事很简单，ICO就是区块链项目的公开众筹，像早期公司卖股票。项目方发布白皮书描绘愿景，你直接用比特币或以太坊购买他们新发明的代币，赌它未来升值。这故事里有暴富神话，但更多是骗局和归零，核心是拿你的钱给他们的梦想买单，风险极高。
回到2017年，那真是ICO的狂野年代。随便一个项目，写几页漂亮的PDF（他们叫白皮书），吹嘘要颠覆某个行业，就能开摊收钱。你作为散户，感觉就像在参与一场高科技赌局，用手中的比特币去换那些还没上交易所的、不知名的新币。大家心里都想着“梭哈”，觉得错过这个就像错过一个亿。那氛围，比抢限量球鞋还刺激，空气里飘着的都是“区块链革命”和“财务自由”的味道。
但这故事下半场就不怎么好听了。很多项目收了钱就跑路，白皮书成了废纸。更多的项目是团队根本做不出东西，或者东西出来了压根没人用，你买的代币价格直接跌到归零。ICO没什么门槛，监管也跟不上，就成了骗子们的乐园。你以为你在投资未来，其实很可能是在给别人的豪车买单。所以你看，这故事讲的是“高风险高回报”，但那个高风险，是真能让你血本无归的那种。
现在这故事快讲完了。全球监管都收紧，纯ICO几乎玩不转了，进化出了更规范的IEO、IDO啥的，由交易所帮着审核一下。对新手来说，ICO时代的故事是个必须知道的教训：别光看人家画的大饼，得琢磨项目到底有没有真东西、团队靠不靠谱、代币有什么实际用处。在币圈，脑子热的时候多泼自己一盆冷水，保住本金永远比做梦暴富来得实在。
