币本位永续合约是以特定加密货币（如BTC、ETH）作为保证金和结算单位的衍生品合约。它没有到期日，允许你长期持有头寸，并通过资金费率机制使合约价格锚定现货指数价格。核心在于：你的盈亏和保证金都以同一种币计算和结算，这让你在看好该币长期上涨时，能直接赚取更多该种币的数量，而非稳定币。但若币价下跌，你的保证金价值和亏损也会同比放大，风险集中于该币种本身的波动。
理解币本位合约，得先拆开“币本位”和“永续”两个词。币本位就是一切以币计价：你开仓用的保证金是比特币，赚了亏了结算也是比特币。比如你用1个BTC做多，价格上涨10%，你的仓位就变成1.1个BTC。永续的意思是这个合约不会像季度合约那样到期强制平仓结算，你可以一直拿着，只要保证金足够。为了不让合约价格和现货价格差太远，交易所设计了“资金费率”，每隔一段时间多空双方互相支付费用，这样合约价格就被拉回现货附近了。所以玩币本位合约，你其实是在赌这个币本身的数量增加，而不是赌法币价值涨多少。
币本位合约特别适合那些长期看好某个币、想囤更多币的老铁。假设你坚信比特币未来会涨，用币本位做多，涨了你能收到更多比特币，真正实现“币量增加”。哪怕比特币法币价跌了，只要你的合约赚的币超过价格下跌损失，币数变多也算一种胜利。但反过来，这也是它的坑：如果币价大跌，你的保证金价值会缩水，可能更快触发强平。而且盈亏波动是跟着币价走的，不像U本位合约那样保证金价值稳定（用USDT）。所以玩币本位，心理上要接受保证金像坐过山车，对币的信仰得够坚定。
玩转币本位合约得注意几个实操点。保证金管理要更小心，因为保证金本身会波动，强平价格也会随币价浮动。建议别动不动就高杠杆梭哈，不然一个急跌可能就直接没了。另外，资金费率也是关键，在费率正的时候做多（付钱给空方）虽然成本高点，但长期看如果币价涨还是划算的；费率负的时候做多反而能收钱。最后，币本位合约在单边牛市里体验很爽，币量越滚越多；但在震荡市或熊市里，亏币也快，还可能双重打击（币价跌+亏币）。所以新手最好先摸清楚自己的目标：你是想要更多币，还是只想赚U？想明白了再决定用不用它。
