灰度不增持ETC，核心原因在于其严格的投资框架和市场需求判断。ETC虽与ETH同源，但生态发展、安全性和机构吸引力远逊于后者。灰度作为合规信托管理者，只选择市值大、流动性高且机构需求明确的资产打包成产品。ETC在技术升级、应用生态及网络安全性上长期滞后，缺乏持续吸引大资金的故事，因此未被纳入灰度主力产品线。机构投资者对ETC兴趣寡淡，灰度自然没有动力为其设立单独信托或增加持仓。
灰度可不是什么币都收的，它像个挑剔的精品店，只选那些机构大佬们看得上眼的“硬货”。ETC虽然名气有，但这么多年下来，生态没做起来，动不动还闹个分叉或者被攻击，安全性总让人嘀咕。机构资金最怕这种不确定，他们更愿意把钱放在以太坊这种生态丰富、开发者活跃、升级路线清晰的项目里。灰度得为它的投资者负责，选个时不时出点状况的资产，那不是给自己找麻烦嘛。
再看看市场表现和需求，ETC越来越像个小众收藏品，而不是机构想要配置的主流资产。灰度每个信托产品的设立和维持成本都不低，得有足够的客户想买、愿意付管理费才行。很显然，围着灰度问“怎么买以太坊信托”的金主一大堆，但打听ETC的寥寥无几。没需求，灰度当然懒得折腾。它本质上是个金融服务商，做生意要讲效益，不可能为了“情怀”或者“吵话题”就去支持一个市场热度不高的币。
另外，从投资逻辑上讲，灰度现有的信托产品已经覆盖了主流公链赛道。有了以太坊信托，再搞个ETC信托等于左手打右手，意义不大。对于想布局公链的机构来说，买ETH就够了，ETC的替代性和补充性都很弱。而且，加密货币监管环境越来越严，灰度肯定优先把精力放在比特币、以太坊这些更合规、更受传统金融认可的核心资产上。ETC在合规道路上的进展和声量，相比起来就差太远了。
