USDT由Tether公司发行和管理，其背后是储备资产支撑。简单讲，你可以把它理解为Tether公司在你存入美元（或其他资产）后，给你的一张等额的数字化借条。这个过程主要在Tether的官方平台上完成，而非通过“挖矿”等传统加密货币产出方式。
新人常会困惑，USDT是不是像比特币一样“挖”出来的？完全不是那回事。USDT的本质是稳定币，它的目标就是价格稳定，1USDT尽量锚定1美元。所以它的产生机制完全不同，更像传统金融里的“发行”。Tether公司根据市场需求和其储备金情况，直接在区块链上“印制”和发行新的USDT。这个过程，专业点叫“铸造”（Mint）。相反，当用户把USDT换回美元时，这些USDT就会被“销毁”（Burn），从流通中回收。所以，它的总量是中心化调控的。
那具体怎么操作呢？主要是两类人：机构用户和经过验证的大户。他们可以直接把美元等法定货币打到Tether公司的银行账户（或提供等值的储备资产），Tether确认收到钱后，就会在对应的区块链（比如以太坊、波场）上，将相应数量的USDT打到他们的钱包地址。这个过程对普通散户不开放。想获得USDT，最普通的办法就是去任何一家加密货币交易所，用法币或者其他加密货币去兑换，你是在二级市场交易，而不是直接从发行人手里“生产”它。
明白谁在产USDT很重要，这直接关系到它的核心风险——抵押品是否充足且真实。Tether公司声称其发行的每一个USDT都有等值的美元或资产（如国债）100%支撑。但这事在过去几年里引发过不少争议和监管审查。所以，虽然USDT是币圈的“流通货币”，但大家心里得清楚，它的信用基础是Tether这家商业公司，以及它背后那可能随时被拿出来讨论的储备金。用的时候图个方便快捷，但别把全部家当都长期囤在里面，算是基本的风险意识吧。
