以太坊币没有硬性发行总量，它是一个持续增发的加密货币。初始发售时通过众筹发行了约7200万枚，但新币会随着新区块的产生不断被创造出来。这意味着以太坊的供应量每年都在增加，增发率大概在4%左右。目前流通中的以太币数量已经超过1.2亿枚，并且这个数字还在持续攀升。
以太坊这个设计跟比特币完全不同。比特币总量固定是2100万枚，但以太坊走的是另一条路。它不是通缩模型，而是选择持续增发。这么做主要是为了维护网络安全。因为矿工或者现在叫验证者，他们打包交易和维护网络需要消耗电力和设备，增发的新币就是给他们的奖励。没有这个激励机制，谁还愿意去维护这个庞大的去中心化网络呢？所以以太坊的发行机制其实是一种实用主义的选择。
说到以太坊的发行历史，得提一下2014年那次众筹。那是它第一次面向公众发行，当时1个比特币能换2000个以太币。众筹结束后，系统内就有了大约7200万个以太币。之后每产生一个新区块，就会有新的以太币被创造出来奖励给矿工。虽然经过了几次升级调整了出块奖励，但这个发行机制一直没停。所以你看以太坊的流通量会一直慢慢往上涨，不会像比特币那样有个明确的封顶数字。
这种持续增发的模式有好有坏。好处是整个系统有持续的资金激励大家去维护，网络就更安全稳定。坏处是理论上通货膨胀会稀释每个币的价值，不过好在增发率不算太高。另外以太坊还在不断升级，像伦敦升级就引入了一个销毁机制，某些情况下会销毁部分交易费。这多少能对冲掉一些增发的影响，让实际流通量的增长没那么快。
所以对于持有者来说，关键不是以太坊发行了多少枚，而是它的发行机制是否合理。目前来看，适度的通胀加上部分代币销毁，这个经济模型运行得还算平稳。只要以太坊网络持续发展，应用越来越多，需求增长能跑赢通胀率，那这个发行机制就没啥大问题。毕竟评判一个加密货币不能光看发行量，还要看它的实际用途和生态规模。
