比特币插针本质是市场流动性不足与高杠杆合约集中清算的共同结果。当价格快速波动触及大量爆仓线，交易所订单簿深度不够，买卖盘口瞬间失衡，价格便会异常剧烈地跳动，形成长针形态。这既是市场风险的极端体现，也是多空博弈的清算放大效应。
插针最常见于合约交易密集的时段。现在很多交易所都支持几十倍甚至上百倍的杠杆，你在开合约时系统会设一个爆仓价。假如市场突然来一波急涨或急跌，价格刚好扫到一大批人的爆仓位置，那系统就会自动平掉这些单子。但这时候如果挂单买卖的人太少，买盘或者卖盘一时接不住，价格就可能瞬间砸得很深或拉得很高，就像一根针似的，过一会儿又弹回去很多。
除了爆仓连环触发，有些时候插针也可能是人为操纵的。比如大户知道某个价位有大量止损单，他们就用一笔大单快速把价格打穿那个位置，触发止损后市场自动卖出，价格暴跌，他们再在低位接回来。这种操作在流动性差的小交易所或者交易对里更容易出现。所以为什么老手总提醒别玩太小的交易所，深度不够一出事就容易插针。
插针对你最大的影响就是可能被意外爆仓。明明趋势没大变，价格一闪现就让你的仓位没了。应对的方法有几个：一是尽量选深度好的主流交易所，大所买卖盘厚，不容易被轻易打穿。二是别把止损设得太密集或放在明显的关键整数位，那些位置往往是“靶子”。三是控制杠杆别太高，高杠杆固然赚得快，但碰上针爆得也快。市场越疯狂的时候，越要提防这种瞬间波动。
