这次比特币上涨，核心就三个字：钱在涌入。主要是美国批准了比特币现货ETF，让传统大资金能合规进场扫货，加上市场预期美联储快降息了，全球流动性又要宽松了，投资者抢跑买入。减半周期临近带来的供应收缩预期，更是火上浇油。几股力量叠加，直接把价格推了上去。
你得知道，这波行情最大的推手就是比特币现货ETF通过了。这东西说白了，就是给华尔街和大机构们开了一个正规大门，他们不用再折腾去直接买币存钱包，而是像买股票一样方便地投资比特币。通过的当天，巨量的资金就开始通过这个渠道疯狂买入，这种买盘是持续性的、机构级别的，和以前散户的小打小闹完全不是一个量级。市场里实实在在的钱变多了，价格自然就被买上去了。
另一个关键点是大家对美联储降息的预期越来越强。经济数据一有风吹草动，市场就觉得“快降息了，快放水了”。降息意味着市面上流通的美元会更便宜、更多，这些热钱总得找个去处。传统的黄金已经涨了一波，而比特币在很多人眼里就是“数字黄金”，甚至是风险偏好更高时的“加强版黄金”。所以一大批资金提前布局，抢在降息真正到来前冲进币圈，生怕自己踏空这班车。
当然，圈内老生常谈的“减半”周期也是绕不过去的心理支撑。大概今年4月，比特币产量就要再次减半，新币产出的速度会永久性减慢。历史经验看，每次减半前后，因为供应增长的放缓，市场都会有一轮大行情。虽然历史不会简单重复，但这种强烈的共识和预期，让很多投资者选择在减半前买入囤着，这种集体行为本身也构成了价格上涨的动力。几种因素一叠加，市场情绪就彻底点燃了。
