比特币净流入主要看交易所钱包的转入减去转出，正数叫净流入，负数叫净流出。净流入变大，说明币往交易所搬，卖压通常增加，短线容易压价格；净流出变大，说明币被提走，筹码锁进冷钱包，供给变少，中长期偏多。但别只看一天，要配合周期、价格位置、成交量、稳定币流入和ETF数据。单日大额转账可能是内部归集，不算真实买盘或卖盘。核心判断：交易所净流入持续为正且放大，偏向风险；持续为负且价格不跌，偏向吸筹。看趋势，别被单一指标带节奏。
你平时看到的“交易所净流入”，一般是某个时间段里，充进交易所的BTC数量减去从交易所提走的BTC数量。结果为正，就是净流入；为负，就是净流出。它不等于全市场资金流入，也不等于价格一定跌，它更多反映“有多少币准备在交易所里交易”。数据公司会追踪一堆交易所地址，但样本不同，数字会差很多。小交易所冷钱包、托管地址、内部转账如果识别错，指标就会失真。新手别拿一个平台的单日柱状图就下结论，至少看7天、30天均值。交易所余额持续下降，通常说明囤币需求强；余额快速上升，多半有人准备卖。
看净流入要放在价格位置里读。币价刚暴涨，交易所净流入猛增，大概率是获利盘准备出货，短线别头铁追多。币价阴跌很久，净流入还是很高，说明恐慌盘和止损盘在交筹码，可能还有下探。反过来，价格横盘或下跌，净流出持续，交易所余额创新低，这种多半是有人在慢慢收筹码，后面容易反弹。大额转入如果来自长期不动的老钱包，要警惕；来自短期频繁交易的地址，可能只是正常搬砖。还要看稳定币净流入，稳定币大量进交易所，通常代表买盘弹药到位，和BTC净流出一起看更靠谱。这比单看净流入有用。
现在聊比特币净流入，不能漏掉ETF和机构通道。现货ETF的净流入是传统资金买入份额，通常直接反映买盘，和链上交易所净流入是两套账。ETF持续净流入，币价未必马上飞，但下方承接会强；ETF连续净流出，市场情绪容易转弱。链上数据还要配合资金费率、合约持仓、恐慌贪婪指数。资金费率很高再加交易所净流入放大，说明杠杆多头拥挤，容易被插针。新手实操就抓三点：看趋势别看单日，看余额变化别看一笔大额，看现货和ETF别看只盯合约。把这些拼起来，你才能判断净流入是抛压还是假动作。
