比特币基金是让投资者间接持有比特币的金融产品,分为现货ETF、期货ETF、信托基金等多种形式。美国已批准多只比特币现货ETF,如贝莱德的IBIT、富达的FBTC,加拿大有Purpose Bitcoin ETF,欧洲也有类似产品。灰度的GBTC是最早的比特币信托基金。这类基金降低了直接投资数字货币的门槛和风险,适合不愿自己保管私钥的投资者。

比特币现货ETF这两年才算真正在美国落地,之前SEC一直卡着不让过。这类基金直接买入实物比特币托管起来,你买的每一股都对应着真实的BTC。比那些绕弯子的期货ETF靠谱多了,至少不用担心移仓损耗。现在大机构像贝莱德、富达都进场玩了,交易量和流动性完全不是以前灰度信托能比的,手续费也低得多。不过要盯紧净值溢价,别当冤大头。

老牌选手灰度GBTC虽然转了ETF,但管理费还是收1.5%,比其他家高两三倍。这玩意以前场外交易动不动就20%折价,现在转成ETF倒是能随时变现了。要是就想图省事,新出的那批现货ETF明显更划算。记住所有数字资产基金都要查清楚托管方是谁,别买到那种不实际持有比特币的野鸡产品。

欧洲加拿大那边早就玩起比特币ETF了,不过规模和美国没法比。有些产品还带杠杆或者做空功能,新韭菜最好别碰。投资前务必搞清基金的追踪标的,是跟着比特币现货价格走还是期货价格走,这差别大了去了。税务方面也麻烦,美国ETF是股票税务待遇,加拿大算指定投资,每个国家规则都不一样。
买这类基金不等于真的拥有比特币,你既拿不到私钥也参与不了链上治理。好处是能让传统券商账户直接交易,不用研究钱包安全那些破事。但真碰上极端行情,流动性照样可能出问题。2020年3月暴跌那会儿,有些基金净值跟实际币价能差出10%,机构玩家割起韭菜来比交易所还狠。