DAI通过超额抵押和自动化清算机制维持与美元的1:1锚定。用户存入高于借款价值的加密资产（如ETH）才能生成DAI，一旦抵押品价值跌破安全阈值，系统会自动清算资产以偿还债务，确保DAI背后始终有足额抵押。同时，社区治理的利率调整和储备金库进一步缓冲市场波动，这些机制共同构成保持稳定的核心逻辑。
想搞懂DAI为啥稳得住，先得看它的底子。这玩意儿不是凭空印出来的，每个DAI背后都有人真金白银押了东西——通常是ETH这类主流加密货币。但你不能只押1块钱就借出1块DAI，系统要求你抵押物的价值必须超过借款额，比如押150块才能借100块DAI。这多出来的50%就是安全垫，万一抵押品价格跌了，也有缓冲空间不至于马上资不抵债。这就好比你去当铺典当，玉佩价值三千，人家最多借你两千，一个道理。
光有抵押还不够，防爆盾得时刻举着。DAI系统里设了个清算触发器，24小时盯着抵押物的市值。假如你押的ETH价格跳水，快碰到危险红线了，系统会二话不说自动把你押的东西卖掉一部分，换成DAI还掉债，剩下的还给你。这个过程完全由智能合约执行，没人能插手阻拦，相当于装了个自动刹车。这招狠在哪儿？它让那些想恶意做空或者躺平摆烂的人根本没空子钻，市场再癫，DAI的抵押池子也不会穿。
当然，市场总有抽风的时候，要是整个加密市场跌成狗，光靠清算也可能压力山大。这时候DAI的“利率工具箱”就打开了。MakerDAO那帮治理代币持有者能投票调整DAI的借贷成本——借DAI的利息高了，大家会更愿意还钱减少债务；存DAI的收益高了，又会吸引人买进DAI存着吃利息。这一拉一推，就像调节水龙头，让DAI的供应量跟着需求动态变化，把价格牢牢按在1美元附近。另外，系统这些年攒的储备金就像个蓄水池，极端情况还能直接下场买卖DAI护盘。
说到底，DAI的稳定不是靠谁拍胸脯保证的，而是一套连环招。超额抵押筑了第一道墙，自动清算建了第二道闸，利率调整则是灵活调节的阀门。这三板斧下来，DAI的价格波动就被锁死在极小的范围里。虽然这机制也经历过极端行情考验，但多次证明它能扛能打。玩稳定币就得明白，没有绝对的无风险，但DAI这套透明且经过实战的设计，至少让它在去中心化稳定币里算是个扎实的选择。
